大而不倒

There’s blood in the water, let’s go and kill someone.

1. 08年危机发生的逻辑链：房市泡沫-贷款条件低-回笼资金推出MBS-逐利加杠杆发行CDO-给高风险的资产搞个保险CDS

2.解决雷曼兄弟问题时，最开始是想把雷曼卖给别人，财政部知道其他投行会帮忙出资，因为每家都是雷曼的交易对手，持有大量资产，雷曼崩盘，大家都完蛋

3.当时最后的买家之一，美国银行没有买，是因为美林在解决雷曼的会议里悄悄联系上美国银行，买它不如买我，他们凑一对了。巴克莱没有买，因为美国政府拿不出那么多钱担保雷曼的不良资产，英国监管局找了个幌子阻拦了。

4.雷曼完蛋之后，流动性危机，美国财长接到的电话，高盛：银行挤兑发生，不只是投资者，连个人散户来找我们撤资；法国财长：你怎么能让雷曼倒闭，这大错特错，现在AIG更危险，欧洲的银行在AIG有大量敞口，你必须保证他不能破产；通用电气：我们资金链断了，金融危机正式传导到实体经济。

4.AIG没有联储给银行投行开的贴现窗口，全条华尔街都是它的交易对手，它给万亿的衍生品上保险，现在已经没有钱赔偿保单了。财长说“我们的飞机，运动场，公路，你能想到的一切都是AIG，它才是大而不倒”

5.后面的问题，银行不敢借，人们不敢投，资本停止流动，市场就完了。政府需要提振信心，直接注资给大银行。美联储主席劝国会批钱时说，“大萧条的确可能是股市崩盘开始的，但真正打击实体经济的是信用体系的瓦解。信用有能力支撑起一个国家的经济体系，但信用缺失，也有能力摧毁这一切，迅速且绝对的毁灭。”但最后还是靠小布什的支持，让国会通过此政策。

6.TARP注资。全部大投行都不愿意要，因为政府注资意味着国有化。小插曲是富国银行由于稳健经营，资本充足，说有些银行不需要这个钱，财长说如果我不给你给了别人，说明收钱的银行是有问题的，无法提振信心。富国银行追问如果我不接受注资呢？财长耍了一把政治手腕，联邦存款保险公司FDIC的主席就在我旁边，如果你不拿钱，明天你就会发现你的资本并没有那么充足。

7.摩根史坦利最先接受，因为它的确最缺钱，后来全部投行接受注资。财长的秘书问需要给这些钱加上使用条件吗，只让投行贷款出去。财长说，再加条件他们就不会收钱了。秘书的经典回复，他们搞垮了整个经济，但我们竟因为他们可能不要注资了，所以不能限制他们如何使用这1250亿美元？但最后投行们也基本上并没有把这些钱用在政府想让他们用到的地方。